Obbligazionario



I team di gestione obbligazionaria intervengono sull’intero spettro degli investimenti obbligazionari con un’ampia gamma di soluzioni, classiche o innovative:

  • strategie innovative di allocazione geografica dinamica che si discostano dalle classiche gestioni indicizzate;
  • approcci direzionali puri per beneficiare del carry delle classi di attivi (credito o inflazione), senza subire l’effetto dei tassi d’interesse;
  • un approccio di allocazione obbligazionaria con due motori di performance distinti e complementari, che mirano nello specifico a offrire una soluzione particolarmente solida, a prescindere dalla configurazione dei mercati. 


3 poli di competenza

Gestione dei tassi e dell’inflazione

Assicura la gestione di tutti i portafogli obbligazionari convenzionali e indicizzati all’inflazione (OICR e  mandati). Si fonda sul modello di allocazione obbligazionaria proprietario di CPR AM per sviluppare nuove soluzioni in risposta alle nuove sfide del mercato obbligazionario, contribuendo al contempo al suo arricchimento, in stretta collaborazione con i team Ricerca e Strategia.

Gestione del credito

Oltre alle soluzioni monetarie, il team di “gestione del credito” gestisce una gamma di fondi unica e liquida, che offre un accesso al mercato dei derivati del credito di emittenti privati. L’esperienza sviluppata sui fondi CPR Credixx mira pertanto a sfruttare appieno il potenziale derivante dagli spread del credito, senza esposizione ai tassi (per ragioni strutturali) né alle valute (copertura sistematica). Il team garantisce inoltre la gestione di portafogli Buy & Hold.

Analisi interna del credito

Il team si compone di due esperti e lavora in stretta collaborazione con il team di analisti del merito di credito di Amundi. La funzione si colloca all’interno del Dipartimento di Gestione di CPR AM, analizza ed emette raccomandazioni destinate ai gestori sugli emittenti e sui settori.



LA NOSTRA FILOSOFIA DI GESTIONE

APPROCCIO DINAMICO E DIVERSIFICAZIONE DELLE FONTI DI PERFORMANCE

RIGOROSA SELEZIONE DEGLI EMITTENTI E GESTIONE DEI RISCHI

gestione attiva, reattiva e liquida



LE NOSTRE STRATEGIE

Obbligazionario flessibile

  • Approccio «a tutto campo» per adattarsi a tutte le configurazioni di mercato e soprattutto a contesti di tassi bassi o in fase di rialzo.
  • Allocazione tra 2 motori di performance distinti e complementari: un approccio top-down classico e un approccio bottom-up incentrato sugli attivi obbligazionari che offrono il miglior carry
  • Gestione attiva, reattiva e liquida

Titoli di Stato

  • Allocazione geografica strategica in sintonia con mercati, libera dai classici benchmark di riferimento
  • Gestione attiva della curva dei tassi
  • Controllo permanente del rischio
  • Esperienza sviluppata sull’analisi ASG incentrata in modo specifico sugli Stati

Credito

  • Soluzione «chiavi in mano» per investire sugli spread di credito senza esposizione al rischio di tasso
  • Metodo fondato su 4 pilastri: rappresentatività, trasparenza, liquidità e diversificazione
  • Gestione dei rischi integrata a tutti i livelli del processo di investimento

Inflazione

  • Strategia di esposizione long ai tassi reali internazionali
  • Strategia direzionale a inflazione implicita, senza esposizione ai tassi nominali
  • Gestione attiva in materia di esposizione ai tassi (reali, nominali, inflazione) e geografica


LA GESTIONE OBBLIGAZIONARIA DI CPR AM

  • Un team esperto di gestione: il dipartimento Tassi e Credito è nato parallelamente al lancio di CPR AM, e vanta più di 20 anni di esperienza. Il team, composto da 8 gestori e 2 responsabili di strategia, interviene su un universo globale, sfruttando le molteplici fonti di valore aggiunto: approccio direzionale dei tassi, tassi reali, inflazione, credito ecc.  
  • Importanti capacità di analisi del merito di credito: la selezione degli emittenti privati da parte dei gestori si avvale di un duplice sistema di analisi-credito che coniuga le importanti risorse del Gruppo Amundi e del suo polo di analisi del credito (17 analisti) con la vicinanza del nucleo di strategia del credito di CPR AM (2 responsabili di strategia) interamente dedicato e integrato nei team di gestione.
  • Un processo d’investimento ben collaudato: il metodo sviluppato da CPR AM da più di 20 anni riunisce il know-how e le conoscenze approfondite dei team di gestione sulle classi di attivi trattate con una competenza avanzata che si fonda sull’asset allocation e sulla gestione dei rischi.

La performance storica non è indicativa dei risultati futuri dell’OICR e del gestore.